加密貨幣市場吸引了對沖基金的投資。波動性的增加使得對沖策略成為可能，吸引了也作為創投資金來源的公司的份額。
對沖基金在加密貨幣中的份額相對低於傳統金融。在 TradFi 中，對沖基金監管的資產增加了 100%，佔了 3-4% 的可用市場。在加密貨幣領域，儘管市場規模相對較小，但對沖基金僅持有可投資資產的 1.5%。
目前的基金數量取決於不包括比特幣 (BTC) 的加密貨幣的 1.1 兆美元估值。比特幣的市值也超過 1.1 兆美元，提供了更具流動性的市場。分析師認為，隨著對沖基金的成熟，對沖基金可以繼續擴展到加密貨幣領域，達到 TradFi 的資金份額。
我們有足夠的流動性加密貨幣對沖基金嗎？受到@RaoulGMI和@Blockworks_ （ @JasonYanowitz和@santiagoroel ）最近播客的啟發
餐巾紙背面與 tradfi 的一些粗略數字（所有猜測將在下一條推文中詳細說明）
加密貨幣市值（不包括 BTC）約 1.1 兆美元…
— 湯姆鄧利維 (@dunleavy89) 2024 年 8 月 9 日
第一季傳統對沖基金和加密貨幣的需求均成長，管理資產達4.3 兆美元。隨著市場動盪的加劇，對沖基金變得越來越有吸引力，它提供了一種透過積極管理的策略來抵消整體成長緩慢的方法。
過去一年，加密貨幣基金新增了200個不同量化策略的實體。隨著人們對加密貨幣興趣的增長，主要來自美國的資金進入市場。對沖基金的策略以及加密貨幣持有行為各不相同。有些人選擇使用 Coinbase 託管，而有些人則積極與公共區塊鏈互動並直接持有代幣。
加密貨幣基金的歷史記錄相對較短
大多數加密貨幣對沖基金的業績記錄較短，其中 56.2% 的基金在市場上存在 1 至 3 年。大約 34% 的基金已存在三年以上，只有 7.2% 的基金擁有四年或以上的記錄。 Vision Track 指出，約 35% 的現有對沖基金在 2022-2023 年熊市期間被消滅。從 2022 年 5 月起，715 隻加密貨幣基金中的 250 隻不得不關閉。
截至 2023 年底，加密貨幣對沖基金管理152 億美元，其中 114 億美元分配給基本面策略，18 億美元分配給量化定向基金，19 億美元分配給中性市場基金。
正如 2023 年 Vision Track 報告所述，對沖基金對加密貨幣的配置也慢於市場趨勢和敘述。
基本面策略的基金由於謹慎的資產選擇而表現最佳。 2023 年的大部分時間裡，對沖基金管理的資產穩定在 100 億美元左右。
加密貨幣對沖基金也在等待資產代幣化的實現，這可能會帶來 4,000 億美元的新機會和流動性。目前，除了 Securitize 之外，很少有新創公司創建了代幣化資產。
加密貨幣對沖基金面臨技術和市場障礙
對沖基金對加密貨幣產業的發展至關重要，因為它們也提供創投資金。該領域的一些最大參與者包括 Pantera Capital、Polychain Capital 和 Digital Asset Group。大型對沖基金三箭資本 (Three Arrows Capital) 在 2021 年繁榮時期倒閉後，新進業者一直保持謹慎態度。
加密貨幣對沖基金在 2018 年第一個重大熊市期間也崩潰了，大多數基金都關閉了。加密貨幣的另一個問題是資產無法保證壽命或流動性，因為前幾代硬幣和代幣在沒有流動性或用例的情況下已經崩潰為零。
對沖基金的另一個主要障礙是跑贏比特幣（BTC）的能力。與 BTC 相比，大多數山寨幣表現不佳或跌至零。因此，傳統對沖基金正在尋找與 BTC 互動的簡化方式，特別是透過最近推出的完全受監管的 ETF。加密貨幣基金有時可以透過主動資產管理超越比特幣。
當談到加密貨幣時，資金也來自加密貨幣內部的組織，這些組織了解更多特定行業的獲利潛力。 MEV Capital 等對沖基金活躍於 DeFi 領域，直接管理存款和流動性。
克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasileva) 的加密都市報告文學