加密貨幣交易員在價格下跌之際回歸比特幣的四年週期

比特幣價格幾乎跌至自 6 月以來的最低水平，上週清算金額超過 190 億美元，促使許多交易員重新考慮傳統的「四年周期」規則來採取下一步行動。

一些市場觀察家認為，比特幣的四年周期即將結束，但社群中仍有一些交易員堅守規則。這些市場參與者正在拋售手中的持股，因為他們認為加密貨幣市場的崩盤尚未結束。

比特幣週期預計持續約四年，始於減半，引發多頭市場，隨後急劇下跌，最終價格維持一段較長的穩定期。該週期在下一次減半時重新開始，屆時礦工獲得的比特幣區塊獎勵將減半，以減少流通中的新幣數量。

比特幣在 2021 年 11 月創下 67,000 美元的歷史新高，隨後開始下滑；許多交易員現在預測市場即將結束這四年的階段。

「四年周期並非加密貨幣的專屬。這是標準普爾 500 指數從 1920 年到 2002 年的走勢，除了兩次低點外，其餘所有低點都與四年周期一致。因此，比特幣再次出現這種情況的可能性很高。我們現在已經走到了盡頭，」X 上的一位市場觀察員說。

比特幣減半還會對市場產生影響嗎？

比特幣的減半機制是其網路設計的固有機制，每四年將礦工獎勵減少約 50%。由於這些獎勵是新增比特幣的唯一來源，因此每次減半都會使新增供應率減半。

這起事件造成的稀缺性導致需求激增，引發了狂熱的牛市，比特幣也因此屢創新高。當價格上漲時，礦工往往會持有新開採的比特幣，而不是立即出售，以期在未來獲得更高的回報。

這限制了供應，造成許多分析師所說的“供應衝擊”，從而進一步推高需求。

一旦隨後的牛市降溫，市場就會進入一個漫長的調整期，通常持續 1.5-2 年左右，直到下一次減半重新激發投資者對「牛市」的興趣。

一位 Reddit 用戶解釋道：「在牛市結束的崩盤之後，比特幣的價格會經歷一段較長的調整期，在此期間價格會相對穩定。這段時間可能持續大約兩年，雖然漫長，但這也是在下一次減半開啟下一個週期之前盡可能多買入比特幣的時機。 」

話雖如此，Wintermute 部門的策略師 Jasper De Maere 認為，在減半之前買入比特幣，然後在價格沒有上漲的情況下立即賣出，是一種過時的做法。

「當BTC在減半後表現不佳時，他們的信心就會動搖，並被迫拋售。但在我看來，這種策略已經過時了。減半不再能帶來任何改變，因為與總交易量相比，礦工的回報微乎其微。」Maere推測。

全球流動性現在控制比特幣的週期

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最近的一篇部落格文章中寫道，比特幣的周期性下跌和減半事件後的復甦變得不那麼重要，因為全球流動性是決定供需的主要痛點。

根據Cryptopolitan 報導，海耶斯認為，聯準會等央行的行動比減半本身更能決定比特幣的價格走勢。

他寫道：“關於比特幣波動性和每四年崩盤趨勢的舊說法正在消退”，並暗示寬鬆的貨幣政策可能會對比特幣的價值造成長期上行壓力。

據前 BitMEX 執行長稱，聯準會對超過 2% 目標的通膨的容忍度可能會促進更大的流動性，為更多尋求比特幣等通膨對沖工具的投資者打開大門。

海耶斯解釋說：「這意味著貨幣供應量的成長速度將比之前的減半速度更快。」他認為，這使得傳統的四年周期變得過時。

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