週三發布的一項針對企業財務高層的調查顯示，關稅是今年物價上漲的主要原因。這項由杜克大學與里士滿和亞特蘭大聯邦儲備銀行合作進行的財務長調查報告顯示，企業高層表示，關稅約佔其公司今年物價上漲的三分之一。
鑑於最新的通膨率為2.9%，降息三分之一將使其接近聯準會所期望的2%的水準。這一結果也與川普一再聲稱的「沒有通膨」以及他的貿易策略沒有推高物價的說法相矛盾。
財務長們也否認關稅只會帶來短暫的一次性復甦。他們預測，關稅也將解釋明年約四分之一的價格上漲。
“這不是孤立事件。2026年還會再次發生。”
主要管道是更高的進口發票
根據CNN報道，許多公司表示將把部分成本轉嫁給消費者。沃爾瑪、塔吉特、孩之寶、耐吉、美泰兒、史丹利百得和寶潔等品牌已通報部分商品因關稅上漲。今年，這些公司的平均價格上漲了3.9%，其中關稅約佔1.3個百分點。
聯準會主席 鮑威爾在上週的新聞發布會上表示，關稅對消費者價格的“傳導”比我們想像的“更慢、更小”，同時警告稱，這種傳導可能尚未完成。
鮑威爾也指出，過去25年來，除新冠疫情期間外，商品價格整體呈下降趨勢，但自川普上任以來，這一趨勢已經逆轉，這可能是由於關稅造成的。
關稅敏感商品價格漲幅最大
幾個關稅敏感類別的價格正在經歷更快上漲。珠寶和汽車維修成本上漲。咖啡尤為突出。美國大部分咖啡豆進口自巴西，而巴西目前面臨50%的關稅。美國勞工統計局的數據顯示，7月至8月，咖啡價格上漲4%，為14年來最大月度漲幅，較上年同期上漲近21%，為1997年以來最大年度漲幅。
西紅柿也呈現類似的趨勢。今年夏天，墨西哥大部分進口產品受到17%關稅的衝擊，8月價格上漲4%，為疫情爆發以來的最高水準。
並非所有政策制定者都認為此風險嚴重。新任聯準會官員、前白宮經濟學家史蒂芬米蘭週一表示，對關稅相關價格上漲的擔憂被誇大了。 「關於關稅，一些商品價格的相對較小的變動已經引發了我認為不合理的擔憂，」他在紐約經濟俱樂部表示。
另一個爭論是最終誰來買單
米蘭表示，他預計「出口國將不得不降低銷售價格」來消化關稅。如果這種情況大規模發生，進口價格將會下降。然而，美國勞工統計局報告稱，8月進口價格上漲了0.3%，其中非燃料進口價格創下2024年4月以來的最大漲幅。鮑威爾上週明確表示：“出口商基本上沒有支付關稅。”
儘管面臨這些壓力，財務經理表示，隨著一些不確定性的緩解，4月至6月的商業前景有所改善。他們還報告稱，今年預期成本和價格漲幅略有下降。調查作者表示，這可能意味著許多人擔心的「極端影響」尚未成為現實，或者一些公司現在認為2026年的成本和價格上漲將比2025年更為嚴重。
儘管如此，關稅和貿易政策連續三個季度仍然是財務長最關心的問題。調查顯示，那些將關稅列為首要擔憂的人對經濟和公司「明顯更加悲觀」。
另一位財務長表示：“我們的產品來自加拿大、墨西哥，當然還有中國。我們的主要問題是，我們一年只能定價一次，但我們產品的成本卻變化很大。”
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