以太坊價格在過去七天內上漲了近 4%，在經歷了數月的下跌後重拾強勢。值得注意的是，以太坊在過去三個月仍下跌了約 33%，至今仍維持下跌趨勢。
最近這波反彈終於打破了先前的下跌結構。但就在趨勢反轉之際，新的風險開始浮現，這可能決定這次突破能否持續或停滯。為了消除這種風險，需要10%的上漲空間。
以太坊突破了熊市結構，但動能尚不完全明朗。
自 10 月初以來， 以太坊一直在下降通道內交易，這種結構反映了受控的下跌趨勢，即每次反彈都不會跌破前一次的水平。本週，價格終於突破了上軌趨勢線，顯示下跌結構已被打破。
這次突破並非偶然。 10月10日至12月18日期間，以太坊價格創下新低，相對強弱指數（RSI）卻創下新高。 RSI衡量動量。當價格下跌但RSI上升時，通常表示拋售壓力正在減弱。這種看漲背離促成了趨勢反轉。
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然而，這項轉變並非一帆風順。
從 12 月 10 日到 1 月 5 日，以太坊的價格形成了一個（尚未完成的）更低的高點，而 RSI 指標則形成了一個更高的高點。
這形成了一個隱藏的看跌背離，通常表示價格處於盤整或回檔階段，而非趨勢徹底失敗。如果下一條K線低於3,220美元，則會確認看跌形態。
這表明以太坊已經扭轉了下跌趨勢，但尚未完全展現出其強勁勢頭。
即使巨鯨出手幹預，衍生性商品風險仍然很高。
短期回調的最大風險來自衍生性商品部位。
在幣安 ETH/USDT 清算圖上，多頭清算的槓桿約為 22 億美元，而空頭清算的槓桿約為 3.03 億美元。多頭敞口是空頭部位的七倍多。當部位如此一邊倒時，即使是小幅回檔也可能引發強制拋售。
最密集的清算集群顯示，長期清算從 3150 美元（當前價格）附近開始，一直延伸到 2850 美元附近（價格圖表可見），該區域自 12 月初以來一直起到強勁支撐作用。價格大幅跌入該區域可能會引發連鎖反應，進而拖累以太幣價格下跌。
然而，鯨魚的價格走勢卻朝著相反的方向發展，在現貨市場表現出強勁勢頭。
光是上週末， 以太坊巨鯨就將其持股從 1.0131 億枚 ETH 增至 1.0163 億枚 ETH，增加了約 32 萬枚 ETH。以當前價格計算，這筆增持價值約 10 億美元。這表明，大戶們正在為價格上漲做準備，而不是準備拋售。
然而，鯨魚數量的增加並不能消除鯨魚被捕撈的風險，它只是抵消了這種風險。
決定以太坊下一步價格走勢的10%測試
如今， 以太坊的價格水準比各種說法更重要。
以太坊目前交易價格在 3220 美元至 2850 美元之間波動，與 12 月初以來的價格走勢基本一致。只要以太幣價格維持在這個區間內，爆倉風險就依然很高。
突破 3470 美元至關重要。該價位較目前價格約有 10% 的上漲空間，並將打破隱藏的看跌背離，推動價格創下新高。突破該價位也將使以太坊遠離長期清算最密集的集群。
如果這種情況發生，以太坊可能會上漲至 3,910 美元，如果上漲勢頭進一步增強，甚至可能達到 4,250 美元。但另一方面，如果下跌 2,850 美元，則會削弱反轉的可能性，並使以太坊面臨更大的下行風險。
以太坊價格已突破下跌趨勢，但突破動能依然脆弱。 10% 的漲幅決定著價格能否確認反轉，還是會再次經歷痛苦的回調。
文章《以太坊價格突破下跌趨勢，面臨關鍵的 10% 測試》最初發表於BeInCrypto 。