以太坊繼續在機構區間盤整，支撐位在 3,400 美元，阻力位在 4,600 美元，形成清晰的分界線。目前形成的對稱三角形預示著一段壓縮期，雙向都有突破的潛力。
技術分析
作者：Shayan
日線圖
從日線圖來看，ETH 仍處於中期結構中，介於 3,400 美元的機構需求區和 4,600 美元的供應區之間。在 4,200 美元的阻力位附近，ETH 再次測試了突破的上升趨勢線和 100 日移動平均線，而這兩者目前都構成阻力。
動能已放緩，ETH 目前交易價格接近其大盤區間中線，且低於 100 日移動均線。 200 日移動均線（約 3,100 美元）繼續充當最終動態支撐位，而 3,400 美元的需求區（在川普關稅政策崩潰期間吸收了流動性）則屢屢吸引買家。
ETH 要重拾看漲勢頭，價格必須果斷收於 4,200 美元上方，收復中線，並為邁向 4,600 美元鋪平道路。在此之前，整體結構將保持中性至略微看漲，並受到長期上漲趨勢和下方機構吸籌區域的支撐。
4小時圖
4 小時時間框架顯示，ETH 形成了一個對稱三角形，反映出近期拋售後市場的猶豫不決。此形態的上限與 4,000 美元的阻力位一致，而下限則受到短期區間下限 3,800 美元的支撐。
這種結構代表著流動性壓縮的階段，波動性在方向性突破前持續下降。如果多頭成功突破上方趨勢線，則預計將反彈至 4,400-4,600 美元，這與區間上限和機構供應區相吻合。相反，跌破 3,700 美元可能會重新暴露 3,400 美元的需求區。
在得到確認之前，預計價格將在這個收窄的範圍內波動，這是交易者等待波動性擴大的典型情況。
情緒分析
作者：Shayan
所有交易所的以太坊融資利率近期均轉為負值，這與過去週期中市場低谷時期的市場情緒如出一轍。從歷史上看，在融資利率為負的時期，空頭部位占主導地位，永續合約交易者需要支付溢價才能持有這些部位，這往往預示著市場將出現大幅上漲逆轉，例如在 2024 年末，價格最終上漲至 4,800 美元。
目前的負面數據表明，恐慌情緒驅動了空頭壓力，而矛盾的是，一旦拋售耗盡，這種壓力往往會助長上漲勢頭。如果這種情況持續下去，而 ETH 仍持有 3,800-3,400 美元附近的結構性支撐，則可能為另一輪由空頭擠壓驅動的上漲行情鋪平道路，最終走向更高區間。
