在唐納德·川普就任美國總統一年後，儘管他的支持者稱這是數位資產行業的勝利，但加密貨幣市場卻大幅下跌。
雖然比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的跌幅不大，但主要山寨幣下跌了 40% 至 50%，而較小的資產則從發行日價格暴跌了 70% 至 90%。
這一急劇下滑給一個曾依賴「加密貨幣總統」來開啟監管曙光和持續牛市的行業帶來了複雜的局面，迫使人們重新評估政策預期與市場現實之間的關係。
市場表現與政治承諾形成鮮明對比
自2025年1月20日以來，CoinGecko對比特幣價格走勢的分析顯示，比特幣價格普遍下跌。截至本文撰寫時，數據顯示比特幣在過去一年下跌了約15%，交易價格接近91,000美元。比特幣在2025年10月曾創下超過126,000美元的歷史新高，但此後開始回落。以太坊的跌幅相對較小，年減約8%，至接近3,100美元，此前其價格在2025年8月曾接近5,000美元。
然而，其他主要資產的跌幅更為顯著。例如，XRP 在過去十二個月中下跌了近 40%，目前交易價格略低於 2 美元；而 Solana 的價格更是腰斬，下跌超過 50%，目前穩定在 129 美元左右。
這些數據僅僅揭示了部分真相。分析師泰德皮洛斯 (Ted Pillows) 表示，損失遠不止於大型代幣。他指出，其他大型加密貨幣下跌了 50% 至 60%，中型資產下跌了 70% 至 80%，而小型加密貨幣和網路迷因幣在同一時期內的跌幅更是高達 90% 左右。
儘管川普在 2024 年 11 月當選後市場最初持樂觀態度，但這次大規模調整還是發生了。當時，Bybit 分析師預測，隨著監管明朗化和有利於山寨幣和 DeFi 的發展環境，這將是一個變革性的時期。
地緣政治因素掩蓋了監管方面的樂觀。
過去12個月，市場反應經常受到川普政府貿易政策的影響。總統一再威脅要對中國和歐盟加徵關稅， 導致市場波動，並抑制了比特幣的上漲勢頭。例如，在川普確認對多個歐洲國家加徵新關稅後，比特幣市場近期遭遇了大規模清算，單日清算金額高達約8.71億美元。
這一趨勢粉碎了人們對2025年初的樂觀預期。儘管川普任命了一些支持加密貨幣的官員，例如美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯，但宏觀經濟事件掩蓋了人們對監管前景的預期。 Ripple執行長布拉德·加林豪斯在2024年12月的一次採訪中承認，加密貨幣社區已經接受了川普，但此後的市場表現表明，政治支持只是眾多因素之一。
文章《「加密貨幣總統」執政一年：比特幣下跌 15%，山寨幣暴跌 70-90%》最初發表於CryptoPotato 網站。