Bpm和Bper會形成意大利的第三家銀行集團嗎?



Bpm和Bper會形成意大利的第三家銀行集團嗎?

關於意大利銀行系統的事實,數字和方案,以及Banco Bpm和Bper的作用。 Fabio Pavesi和Andrea Deugeni為Affaritaliani撰寫的文章

INSTSA SANPAOLO購買UBI後,銀行將發生什麼

在後Covid的意大利銀行系統的地理環境中,一切都將不再相同。新的銀行風險(也許是確定的風險)的啟動是在大流行爆發之前由Intesa-Sanpaolo發起的,一年前,它受到了意大利第四家銀行Ubi的攻擊,並以國家的第一機構。從棋盤上刪除了Ubi(並及時從MPS可能致命的擁抱中刪除了),並且由於這種流行病,現在每個人都在四處尋找。

誰將在聖保羅聖保羅銀行和UNICREDIT銀行之後成立第三家銀行:BPM-BPER?

所有人都知道,集中註意力的過程不再能夠被推遲。畢竟,意大利的體系仍然建立在兩個偉大的冠軍,兩個最大的冠軍的基礎上,Intesa Stainless的表現出色,UniCredit現在由Orcel領導,以及從Banco Bpm,Bper到Popolare di Sondrio的中型銀行他們一個人不能停留更長的時間。大流行背景不利於充分留在市場上。利差將繼續被窒息,在2021-2022年,不良貸款的水平將恢復增長,而不是像過去幾年的不良貸款泡沫那樣處於警報水平,但它們肯定會引發新規定的問題,並寫出以下內容:下跌往往會擠壓所謂的中型銀行本已低迷的盈利能力。

歐洲央行想要的模型:三次全國冠軍

我們需要更大的肩膀寬闊的演員來吸收困難的外部環境的影響。歐洲央行一直在要求這樣做,希望意大利能像其歐洲競爭對手那樣建立一套體系:兩三個大型銀行集團,以及最小的銀行所覆蓋的領土。多年來,西班牙(Bbva,桑坦德銀行和銀行),法國(Bnp;法國興業銀行,法國農業信貸銀行是三個全國冠軍)和德國(德意志銀行;商業銀行和地方銀行)多年來都是這種情況。

歐洲的意大利銀行場景

尚不清楚意大利為什麼不應該適應。在受金融科技和網絡巨頭攻擊的傳統市場中,生產能力過剩過多,這些市場已變成準銀行。產能過剩和盈利能力差。只有偉大的國家冠軍才保持盈利能力(德國除外),股本回報率(資本回報率)趨向於8-9%。在較小的規模上,歐洲的利潤率減少了一半。

未完成的意大利:只有兩個大籃子和一堆中型銀行

然後是未完成的意大利。來自歐洲甲級聯賽的兩大巨頭,然後是一種空虛。合併Ubi後,擁有超過1萬億資產的Intesa-Sanpaolo和擁有9300億美元的UniCredit。他們身後是一片沙漠。就規模而言,第一大銀行是Banco Bpm,其規模為1800億美元。長期li行的MPS為1500億,BPER的資產為930億。

仍然沒有的第三大銀行

如您所見,Intesa / UniCredit雙頭壟斷背後實際上沒有第三家主要銀行。現在,至少在聲明和建議中,買者之間的芭蕾每天都在發生。被遺忘的MPS必須得到保護,儘管DTA(延期稅收抵免)的豐富嫁妝會給買方帶來可怕的影響,以至於它在​​市場上已經存在了一段時間,沒有任何明顯的吸引力。

MPS只有偉大的UNICREDIT才能吸收,否則會燉

只有一家大型銀行才能吸收托斯卡納銀行,該銀行每年都在虧損,並承擔著價值100億美元的法律糾紛。因此,這是UniCredit假設,這是該領域中唯一的假設,或者可以選擇將MPS燉煮到幾家銀行之間。

TUSCAN BANK上的DEL VECCHIO&C的盡頭

UniCredit的意大利股東(由del Vecchio牽頭)已經對MPS交易表示失望。然後謠言推測,要阻止Mps,UniCredit可以通過針對Banco Bpm採取行動。甚至達到Mps,但在Banco Bpm或Bper上也獲得了綠燈。一個健康的銀行,以補償破舊的銀行。但是,以這種方式,第三極的主題將再次無法得到答案。

系統最合理的操作:BPM-BPER

邏輯上,Banco Bpm和Bper之間的婚禮不僅對主角,而且對於信貸體系的最終重組而言,最合理的操作。

3,000億資產的第三極BANCO BPM-B

平等之間的真正婚姻將催生該國擁有近3000億資產的第三強銀行。這將導致一個演員在全國的市場份額達到14%左右;落後於Intesa,後者擁有21%的股份,與UniCredit接近,也有13-14%的股份。因此,這三家銀行將擁有大約一半的銀行市場,另一半則由小型銀行和共同銀行(目前由兩個控股公司Iccrea和Cassa Centrale Banca合併)組成。與歐洲競爭對手一致的結構。

平等之間的婚姻

由Popolare di Milano和Banco Popolare之間的婚姻所產生的銀行與Emilian Bper的合併不會使分支機構重疊過多;它會在該國的富裕地區擁有一顆心,一個倫巴第大區與威尼斯的三角形,擁有豐富的艾米利亞。此外,它們是兩家有著很多相似之處的健康銀行,合併將是逐個卡片進行的。 Banco Bpm長期以來一直在首席執行官Giuseppe Castagna的領導下關閉其與Banco Popolare合併後的重組過程,這使從Bale的Italease和舊的Lodi開始,Banco的長期慢性痛苦帶入BPM的家中。

多年來,減值貸款的數量已從最高的23%下降到目前的7.5%,覆蓋率為50%,淨不良貸款率為3.8%。 Bper的病假貸款路徑也從2016年的峰值23%下降至目前的7.8%,淨不良貸款率為4%。

兩張雙胞胎

Banco Bpm在資產質量方面幾乎是雙胞胎,得克薩斯州的比率較低,為39%,而Bper為55%。然而,Banco Bpm在清潔和準備金方面走得更遠,已經在2020年擴大了未來的準備金,這導致了13億美元的減記,而Bper的減記僅為10億美元。 Banco和Bper仍然對投資組合中不良貸款中60%的不良貸款具有強大的房地產擔保,這可以保護他們免受未來的意外意外。

BANCO BPM真相

此外,不容忽視的是,Banco Bpm擁有三張王牌可用於消費。在資產負債表上,由卡斯塔尼亞(Castagna)領導的銀行擁有10億美元的Dta債券,這有利於整合,並且有8.5億歐元的意大利政府債券隱性資本收益。同樣,得益於Agos 39%的股份,Banco Bpm在非常有利可圖的消費信貸市場中非常強大。婚姻的三大特質。對於巴克萊而言,合併將使第三集團的誕生,在兩年內,Rote的收益率將超過6.4%。 Cet1超過13%。對於德意志銀行的分析師來說,新集團從2023年起將產生超過10億的淨利潤。

賽馬節

Bper是規模最大的普通銀行之一,這種增長並未阻止過去不良債務的清算。 2020年預算的利潤率急劇上升。現在,它將不得不整合Intesa與Ubi合併後最近收購的600個分支機構,而後者最近被任命為Piero Montani,前者是AntonVeneta,Bpm和Carige,後者曾以出色的重組公司而聞名。

(摘自在affaritaliani.it上發表的文章


這是在 Mon, 26 Apr 2021 04:30:48 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/bpm-e-bper-formeranno-il-terzo-gruppo-bancario-in-italia/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。