因為中央銀行正在加快其中央銀行數字貨幣（CBDC）的創建程序。 Kairos基金首席策略師Alessandro Fugnoli的分析
今年，關於科技股的力量有很多討論，被市場視為面對大地震的避風港。有一次，有人進行了數學運算，發現現在也在整合過程中的黃金股的表現甚至比技術還要好。現在事實證明，在2020年發展最快的資產類別是比特幣。它在2019年以7,300美元的價格完成交易，現在是18,000美元。它的上漲似乎日新月異。
花旗銀行（Citibank）的托馬斯·菲茨帕特里克（Thomas Fitzpatrick）說，您還沒有看到任何東西，這些天在媒體上廣泛報導。比特幣將在年內攀升很多之後，在2021年以318,000的價格收盤。這種觀點認為，比特幣只是跟隨黃金的腳步，在1970年代，比特幣從1971年的35美元上升到1980年1月的850美元。那時是退出黃金交易所標準並進入黃金時代。法定貨幣的貨幣範式。自2009年以來，前三個十年的受控法定貨幣已隨著量化寬鬆政策轉變為不同的事物，隨著許多中央銀行事實上採用現代貨幣理論，這種情況將在未來十年中進一步改變。菲茨帕特里克繼續說，比特幣是黃金的繼任者，但它的波動性更大。涉及一百倍價格上漲的上升週期是絕對正常的，因此，應將31.8萬美元的估算視為審慎而溫和的。
說什麼？從本體論上講，比特幣在某些神秘主義潮流中就像神靈。它既是絕對存在，又是絕對沒有。這是絕對的，因為在全面運行時，它將永遠與自身相等。今天有1800萬比特幣在流通，而當所謂的礦工又生產了300萬比特幣時，我們將達到2100萬的上限，根據法規，這一上限將一直保持下去。比黃金更完美的帕門尼迪貨幣，每天繼續從地球的大腸中提取，埃隆·馬斯克和傑夫·貝索斯有一天將從小行星中提取。
但絕對也沒有，因為比特幣背後沒有任何東西。這是一種純粹的抽象，沒有黃金和從新石器時代到今天創造的所有硬幣的重要性，甚至沒有民族國家的實力作為基礎，這些國家通過向公民徵收以已發行貨幣繳納的稅款通過國家自身，他們將其論文轉化為價值。
另一方面，我們知道，避險資產的概念是歷史確定的。傳說中，射殺沙皇及其家人的布爾什維克子彈反彈了，因為在逃離彼得斯堡之前，他們從帝國宮廷偷來的鑽石被縫在衣服上。然而，在一段時間內，將天然鑽石與低成本合成鑽石區分開來幾乎是不可能的，並且鑽石的稀有價值至少會受到質疑。
如果今天的避風港資產是（或即將成為）比特幣，那麼剩下的就是承認它。這就是德魯肯米勒（Druckenmiller）和許多convert依者的傑出見證，直到昨天他們都認為他很古怪，今天，他們卻懷著貪婪的態度將其放入錢包。
但是躲避什麼呢？從通貨膨脹來看，幾乎可以肯定的是，鑑於台灣的世界大戰仍然只在學術層面上進行。通貨緊縮的根源在於，如果不是通貨膨脹，那將來自通貨緊縮。如果感恩節，聖誕節和新年對Covid帶來新的擴張機會，並在1月份導致其他限制，那麼我們將在春季之前再次討論通貨緊縮。如果共和黨在格魯吉亞贏得參議院兩個席位中的至少一個席位，我們還將在1月5日討論通貨緊縮，並且能夠通過控制上議院再任兩年來將下一屆政府的擴張性財政措施嚴格限制在必要範圍內（別忘了錢是由國會而不是白宮控制的）。
這就是為什麼迄今為止大約有70家中央銀行都在加快其中央銀行數字貨幣（CBDC）計劃的原因。支付系統中肯定有安全性和效率方面的考慮，但是CBDC的宏偉目標是貨幣政策和政策法院。
官方數字貨幣可能會成為對抗通貨緊縮的最終核武器，原因有兩個。
首先是，通過取消現金成為可能，如果出現新的嚴重衰退，它們也將有可能引入嚴重的負利率。例如，如果債券和經常賬戶利率為負百分之三，那麼許多人將在銀行前排隊以鈔票的形式提取資金。廢除紙幣後，它們將不再這樣做，而且至少從理論上講，負利率可以發揮其所有擴張作用。
CBDC的第二個目標是可以立即將憑空產生的資金存入企業和公民可以直接在中央銀行開設的帳戶中。在貨幣政策飛速發展的情況下，這些可能會產生即時效應貨幣，直接流入終端消費者的視線。回想一下，今天，大部分貨幣供應是由銀行而不是中央銀行創造的。但是，處於衰退階段的銀行害怕放貸（即在向他們要求貸款的人的賬戶上創建他們貸記的錢），如果他們不害怕仍然必須遵守限制行動自由的資本要求。 。因此，中央銀行既不會恐懼也不會限制。
近年來，人們一直在談論中央銀行的危機，實際上，中央銀行在最初的戰爭時期和在戰爭時期一直在財政部的領導下重新陷入危機。但是，至少在將來，他們的力量將大大增加。如果我們將CBDC與應對氣候變化的鬥爭（現在是歐洲央行的當務之急）以及與不平等鬥爭（現在是美聯儲的當務之急）相結合，那麼我們顯然會看到其能力從貨幣擴展到財政和監管。而且這甚至在政治權力使這些轉變正式化並將其引入中央銀行法規之前。
當然，在CBDC上，中央銀行承諾要循序漸進和審慎，並向普通銀行保證不會繞開和邊緣化它們。剛開始時肯定會是這樣，但是它肯定會為我們打開與我們過去所擁有的截然不同的前景。
因此，比特幣和CBDC告訴我們的是同一件事，但有細微差別。比特幣的上漲告訴我們即將出現的通貨膨脹。 CBDC向我們講述了中央銀行比以往任何時候都擁有通縮的恐懼，他們願意不惜一切代價進行通貨緊縮，包括實際獲得有效的通脹回報的風險。
這是在 Mon, 23 Nov 2020 07:09:17 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/bitcoin-inflazione-banche-centrali/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。