由於歐洲委員會設定的條件阻止回收基金後續各期付款的風險很高。朱塞佩·裡圖裡（Giuseppe Liturri）的分析
5月1日星期六，烏爾蘇拉·馮·德萊昂總統確認收到了部長理事會於5月30日批准的《恢復與復原力計劃》（PNRR），並立即送往布魯塞爾。現在是時候提出一些關於該計劃的未來的假設，甚至是惡意的假設，該計劃的數量和條件都已經很貧乏。
儘管時間是一個非強制性的截止日期，但要爭取在4月30日之前進行演示與時間競賽是許多國家（地區）總統德拉吉（Mario Draghi）直接推動的，它需要能夠接收甚至在夏天之前上漲了13％。所有這些都是因為， 正如預算專員約翰內斯·哈恩（Johannes Hahn）直接指出的那樣，將適用“先到先得”的原則。假設所有國家都將在6月底之前批准關於自有資金的決定，這一假設有待確認，並且高度不確定，因此，委員會已經準備了計劃，從每月大約15/200億的問題開始。 7月，並在8月中斷後以9月份的速度重新開始，以450億美元的速度籌集資金。如果您認為意大利帶來的13％的預付款等於約250億美元，那麼您就可以理解德拉吉的倉促。但西班牙也擁有1400億歐元（70個補貼和70個貸款），按絕對價值計算，它是第二大資金接受國。
就這樣？否。我們想假設急於提出這些計劃隱藏了其他一些目標。至少對於意大利來說。現行的第2021/241號條例中的補貼和貸款，是通過兩種不同的途徑進行的，儘管它們旨在為同一計劃中包括的投資提供資金。貸款不得超過申請成員國2019年國民總收入的6.8％。這就是意大利所要求的約1200億歐元的來源。但是到目前為止，只有希臘在其計劃中包括了投資，這將需要整個可用貸款上限。葡萄牙和西班牙沒有這樣做（他們從馬德里要求70，但要求85）。德國和法國祇會要求補貼配額。
如法規第48條所述，貸款的動機必須是有動機的：
“以貸款形式提供支持的請求應有理由證明，與恢復和復原力計劃中預期的改革和額外投資相關的資金需求較高，特別是與綠色和數字轉型有關的成本，以及較高的採購成本。關於通過不可退還的捐款分配的最大財政捐款的恢復和復原力計劃，“
同樣，第14條要求貸款申請應“以貸款形式要求提供支持的理由，理由是與改革和追加投資有關的較高財務需求”。
簡而言之，貸款絕不打折。然後可能發生的情況如下：意大利將乾草放到農舍中，旨在獲得最大的預先融資（根據補貼和貸款計算），充分意識到到了時機將面臨的困難。 。報告投資並獲得其他半年的分期付款。
兩種類型的難度：
- 為了能夠迅速推進投資的執行，然後將其報告給布魯塞爾。鑑於程序中工作的複雜性以及由規範工作的規則糾結構成的剎車，這一點都不是顯而易見的。
- 說服委員會，或者如果有不同意見，也可以說服歐洲理事會說服實現釋放這些款項的中間目標。
就在今天，專員Paolo Gentiloni在接受Messaggero 採訪時證實了這些疑問：“ ...如果未充分實施這些措施，並且如果沒有滿足時間，則這些款項將不會到來……”-
如果意大利設法在2023年之前報告至少足以支付700億美元補貼的投資，那將是一個很好的結果。但是，我們對此感到嚴重懷疑。
根據該法規的要求，只有在補貼額度被全部使用後，才可以使用貸款額度，這恰恰證明了“額外”投資的合理性。
但是，如果由於上述困難而沒有可報告的投資，我們將無權要求任何貸款。無論如何，這一決定很可能將由2023年大選產生的政府做出。
政府對便利性的評估可能與今天的評估有很大不同。誰知道BTP的利率，誰知道歐洲央行將做出的決定，誰知道《穩定公約》的改革將會變成什麼樣。為了確保這些貸款的使用，仍然有太多的水要通過橋下。
這就是製定如此重要的投資計劃的真正動力，其中包括整個貸款額度：今天帶回盡可能多的預付款（將其提前保留在要報告的作品上），因為“明天沒有確定性”。
這是在 Mon, 03 May 2021 14:37:56 +0000 在 https://www.startmag.it/mondo/il-recovery-fund-ballera-per-un-solo-giro/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。