大宗商品和金屬的價格會發生什麼變化。聯合聖保羅報告



大宗商品和金屬的價格會發生什麼變化。聯合聖保羅報告

Intesa Sanpaolo 研究部關於商品季度報告的摘要

原材料:由過渡性因素推動的稀缺性

所有主要大宗商品市場均出現大幅和廣泛價格上漲的原因,既是由於宏觀經濟形勢良好,注定會持續存在,也與疫情相關的暫時性因素注定會逐漸消失。

石油:市場平衡,但波動性增加

預計世界石油市場將在 2021 年下半年達到平衡,因為 OPEC+ 預計將調節產量以滿足不斷增長的全球需求。在兩大市場主題之間的波動推動下,波動性可能會增加:世界消費復甦和伊朗供應可能恢復。然而,我們認為未來幾年布倫特原油價格有適度的上行潛力。

能源市場:價格將保持高位

在歐洲,由於排放權價格上漲、天然氣和煤炭等生產投入成本高昂,以及 2021 年下半年和 2022 年的能源價格預計將保持高位。由於經濟復甦和電氣化進程的整合,消費增長加速。

珍貴:鉑金和鈀金的回報更高

國債收益率上升、美元走強以及美聯儲的減持言論是黃金的主要障礙,並可能導致黃金價格在未來幾年逐漸下跌。相反,由於現貨市場仍然緊張,鉑金和鈀金價格應該會繼續上漲。

工業金屬:長期看漲

短期內,受中國需求放緩和通脹壓力上升的影響,多數金屬價格可能會出現暫時下行壓力。然而,我們認為這些擔憂在本質上將是暫時的,因為預計全球經濟增長將鞏固且價格壓力應該會緩解。因此,我們對未來六個月和未來幾年的工業金屬綜合體保持看漲觀點。

農業:恢復過剩

由於預計在大多數情況下收成令人滿意,因此未來幾個月供應擔憂有望緩解。儘管 2021 年上半年天氣條件惡劣,但主要穀物應在 2021/2022 年度出現盈餘。因此,預計大部分農產品的價格將在 2021 年下半年和 2022 年下降。


這是在 Tue, 06 Jul 2021 09:38:09 +0000 在 https://www.startmag.it/energia/che-cosa-succedera-ai-prezzi-di-materie-prime-e-metalli-report-intesa-sanpaolo/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。