《金融時報》指出，由於 ESG 的普及，“可持續”金融正在增長，但投資者並未放棄俄羅斯、沙特阿拉伯和中國等專制國家的債券
在白俄羅斯下令逮捕一名反對派記者的瑞安航空公司航班被劫持後，5 月底，德國投資公司 Union Investment 決定出售其持有的白俄羅斯債券，以免為犯有侵犯人權罪的政權提供食物. . 6 月，歐盟對白俄羅斯實施制裁，其中包括禁止歐洲投資者購買或交換明斯克發行的新債券。
這些撤資做法——在《金融時報》上撰文 Laurence Fletcher和 Tommy Stubbington——並不新鮮，也並不總是成功。但是，隨著 ESG（環境、社會和公司治理）參數在金融界的傳播，它們正在增長，這些參數“衡量”投資的環境、社會和治理可持續性。
ESG 困境
Fletcher 和 Stubbington 表示，金融業現在面臨著兩難境地：如果投資者因為養活一個專制政權而不得不擺脫白俄羅斯債券，那麼其他不太關心人權的國家發行的債券應該怎麼辦？ ?許多行業參與者擔心，如果俄羅斯、沙特阿拉伯和中國等市場成為投資禁區，利潤會下降。
可持續性和利潤
ESG 現象的核心存在一個“張力”：一項投資的可持續性是否應該是一個值得追求的東西，還是一個降低風險並保證更大利潤的因素？這兩件事之間沒有完美的和諧。到目前為止，侵犯人權和國際信念對投資者來說並沒有太大的抑製作用。
沙特阿拉伯
《金融時報》以沙特阿拉伯為例，儘管記者賈馬爾·卡舒吉（Jamal Khashoggi）（追溯到該國實際領導人王儲穆罕默德·本·薩勒曼）被謀殺，但自 2019 年初以來，該國仍以 320 億美元的價格出售了國際債券以及在也門的軍事行動（該國的局勢被描述為世界上最嚴重的人道主義危機）。
俄羅斯
在與利雅得相同的時期，儘管在 2014 年吞併了克里米亞（烏克蘭領土），但俄羅斯通過其債券在國際市場上籌集了超過 100 億美元。
埃及和黑石的角色
Fletcher 和 Stubbington 解釋說，埃及是新興市場投資管理公司中“非常受歡迎”的國家。然而，阿卜杜勒·法塔赫·塞西總統以大規模監禁和對持不同政見者的暴力行為而聞名（直接涉及意大利的案件是帕特里克·扎基的案件，沒有忘記朱利奧·雷吉尼被謀殺）。
貝萊德、AllianceBernstein 和法國農業信貸銀行等投資公司大量持有埃及債券，它們表示關心 ESG 和人權。
中國
《金融時報》還談到，儘管香港自由受到擠壓，新疆地區維吾爾少數民族的人權受到侵犯，但外國投資者在中國大型債券市場上仍有所增加。
摩根大通悖論
在美國摩根大通廣泛使用的 ESG EMBI 全球多元化指數中，34% 的債券是由非政府組織自由之家判斷為“不自由”的國家發行的，該組織致力於促進世界各地的人權。
基金經理的回應
為了避免對不一致的批評，許多基金經理認為他們的工作是為客戶創造利潤，如果他們排除所有不尊重人權的國家，這個目標將變得非常困難。他們繼續說，要求政府尊重這些原則和其他原則不是他們的工作。
這是在 Wed, 14 Jul 2021 12:40:01 +0000 在 https://www.startmag.it/economia/bond-russia-arabia-saudita-cina-esg/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。