瑞士國家銀行在印鈔中央銀行中以一種獨特的方式行事：它創造了自己的貨幣，但隨後不購買以本國貨幣計價的債券或股票，而是用瑞士法郎購買外幣，主要是歐元和美元，它用這種外幣購買了以這些外幣計價的股票和債券。的確，那些年不是瑞士的QE，而是其他國家的QE，表面上是為了防止瑞士法郎兌其他貨幣，主要是歐元和美元過度升值。
但瑞士央行今年早些時候表示，這一舉措在 2022 年造成了 1320 億瑞士法郎的損失，這是其歷史上最大的年度損失，原因是股票和債券價格下跌以及匯率波動劇烈。然後，正如Wolfstreet指出的那樣，瑞士央行開始在美國市場上出售這些債券。
截至 2022 年 12 月底，瑞士央行資產負債表上的“外幣投資”總額（包括美國股票）較 2022 年 2 月的峰值下降了 1760 億瑞郎，降幅為 18%，至 8010 億瑞郎，為最低自 2019 年 10 月以來的價值略高於 2017 年 12 月：
在 2022 年 2 月的高峰期，外匯投資總額達到 9770 億瑞士法郎（按今天的匯率計算為 1.06 萬億美元），約佔瑞士 GDP 的 130%！
外幣投資價值下降與資產價格暴跌和匯率大幅波動有關。瑞士央行對其在市場上的外幣投資進行估值。其外幣債券並非旨在“持有至到期日”，而是根據其貨幣操縱計劃持有待售，股票仍需按市值計價。
但不用擔心：瑞士央行和任何自己創造貨幣的中央銀行一樣，無論損失多少錢，都不會耗盡資金並“破產”或發生其他情況。
下表顯示了與前兩個季度相比，2022 年底美國股票持有量的下降情況。
| 前50名 | 截至 2022 年 12 月 31 日 | 變化相比 | ||
| 美元價值 | 股數 | 2022 年第三季度 | 2022 年第二季度 | |
| 蘋果 | 8.486 | 65,315,868 | -4,826,740 | -5,475,740 |
| 微軟 | 6,906 | 28,795,370 | -1,996,285 | -2.098.985 |
| 字母 | 4,150 | 46,912,500 | -3,601,740 | -3,824,040 |
| 亞馬遜 | 3.130 | 37,264,400 | -2,419,640 | -2,467,040 |
| 聯合健康 | 2.016 | 3,801,661 | -264.065 | -279.765 |
| 強生公司 | 1.888 | 10,685,700 | -718.116 | -719,716 |
| 埃克森美孚 | 1,868 | 16,938,376 | -1.317.815 | -1.426.315 |
| 英偉達 | 1.479 | 10,120,000 | -731,824 | -724,624 |
| 寶潔 | 1,469 | 9,694,590 | -703.383 | -703.583 |
| 簽證 | 1.381 | 6,645,100 | -487.119 | -548.919 |
| 雪佛龍 | 1,357 | 7,557,690 | -531.642 | -890.542 |
| 特斯拉 | 1.333 | 10,824,975 | -623.902 | -607.302 |
| 家得寶 | 1.314 | 4,160,700 | -293.266 | -369.066 |
| 萬事達 | 1.219 | 3,506,700 | -256.757 | -279.157 |
| 禮來公司 | 1.201 | 3,282,490 | -217.558 | -228.958 |
| 輝瑞 | 1.169 | 22,810,112 | -1,506,129 | -1,583,329 |
| 短褲 | 1.161 | 7,186,010 | -472.365 | -486.665 |
| 默克公司 | 1.142 | 10,295,951 | -663.281 | -668.981 |
| 元平台 | 1.115 | 9,269,300 | -670.310 | -747.310 |
| 可口可樂 | 1.062 | 16,697,600 | -1,149,994 | -1,168,694 |
| 百事可樂 | 1.013 | 5,609,000 | -383.804 | -392.204 |
| 博通 | 918 | 1,641,234 | -108.808 | -135.608 |
| 賽默飛世爾科技 | 877 | 1,592,400 | -104.127 | -104.527 |
| 沃爾瑪 | 869 | 6,127,500 | -434.083 | -490,483 |
| COSTCO 分機 | 822 | 1,800,300 | -119.699 | -123.299 |
| 思科系統 | 802 | 16,830,000 | -1,115,820 | -1,190,120 |
| 麥當勞 | 788 | 2,990,200 | -214.757 | -235.357 |
| 雅培實驗室 | 781 | 7,117,380 | -470.885 | -532.485 |
| 丹納赫公司 | 745 | 2,808,708 | -184.562 | -139.262 |
| 埃森哲 | 686 | 2,570,900 | -174.038 | -170.638 |
| 威瑞森通訊 | 673 | 17,068,798 | -1,131,403 | -1,140,703 |
| NEXTERA能源 | 668 | 7,985,400 | -528.282 | -528.782 |
| 林德 | 661 | 2,025,501 | -153.067 | -197.867 |
| 迪斯尼華特 | 644 | 7,409,425 | -484.546 | -488.246 |
| 土坯系統 | 640 | 1,902,100 | -145.589 | -144.089 |
| 菲利普·莫里斯 | 638 | 6,300,300 | -417.622 | -422.622 |
| 康卡斯特 | 626 | 17,898,200 | -1,476,229 | -1,725,429 |
| 百時美施貴寶 | 624 | 8,678,300 | -548.557 | -776.957 |
| 德克薩斯學院 | 614 | 3,713,600 | -282.683 | -292.583 |
| 康菲公司 | 611 | 5,173,915 | -431.614 | -463.214 |
| 雷神科技 | 606 | 6,000,881 | -444,533 | -472.633 |
| 耐克 | 601 | 5,135,800 | -362,393 | -400.593 |
| 霍尼韋爾 | 587 | 2,738,100 | -211.955 | -236.855 |
| 安進 | 571 | 2,174,033 | -140.993 | -242.293 |
| 銷售隊伍 | 539 | 4,064,277 | -243.054 | -208.554 |
| 電話分機 | 533 | 28,961,984 | -2,063,278 | -2,022,978 |
| 網飛 | 533 | 1,807,400 | -117.904 | -118.504 |
| 甲骨文 | 531 | 6,498,500 | -439.388 | -451.888 |
| 聯合政治委員會 | 526 | 2,538,000 | -185.316 | -224.816 |
| 聯合包裹服務 | 517 | 2,974,400 | -208.418 | -203.318 |
| 全部的 | 65.089 | 521,901,629 | -36,779,338 | -39,575,638 |
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文章瑞士中央銀行在美國證券交易所出售了許多證券。減輕資產來自Scenari Economicoi 。
這是在 Sun, 12 Feb 2023 11:32:44 +0000 在 https://scenarieconomici.it/la-banca-centrale-svizzera-ha-venduto-molti-dei-propri-titoli-sulla-borsa-usa-alleggerisce-lattivo/ 的報紙 “Scenari Economici” 上發表的文章的翻譯。